Gestire il patrimonio e le finanze in un contesto in cui i tassi di interesse non sono più bassi.

Un altro aspetto da considerare è che i capitali globali stanno affluendo massicciamente nel settore dell’intelligenza artificiale. Gli investimenti continuano a riversarsi in tecnologia, semiconduttori, infrastrutture e altri settori, causando una crescente concentrazione del mercato in determinati gruppi industriali.

Pertanto, la volatilità del mercato è significativamente più elevata. Da un lato, le aspettative sull’intelligenza artificiale continuano a spingere al rialzo le valutazioni degli asset; dall’altro, gli alti tassi di interesse e i rischi di inflazione rendono il mercato più sensibile alle variazioni delle aspettative di crescita o della politica monetaria.

La presentatrice Mui Khanh Ly: E per te, Thanh, in qualità di investitore e consumatore, come percepisci il costo della vita e la possibilità di ottenere prestiti per acquistare una casa o investire nella vita di tutti i giorni rispetto a qualche anno fa?

Vu Thanh Thanh, investitore

Dal mio punto di vista, gli attuali aumenti dei tassi di interesse stanno rendendo il mercato più difficile e i consumatori come me dovranno ridurre le spese. Ad esempio, circa 5-6 anni fa, con 3-4 miliardi di VND, potevo acquistare un appartamento di circa 100 m² (escluse alcune zone di pregio), ma ora, per la stessa metratura, la cifra necessaria si aggira sui 7-8 miliardi di VND. Tutto è più difficile per chi desidera acquistare una casa. Allo stesso modo, il prezzo dell’oro è più volatile; circa 4 anni fa si aggirava sui 71.000.000 VND/oncia, mentre ora è salito a circa 150.000.000 VND/oncia.

Conduttrice Mui Khanh Ly: In base a quanto condiviso da Thanh, da un punto di vista professionale, queste osservazioni riflettono l’attuale contesto economico in Vietnam, signor Phuoc? In che misura il Vietnam risente dell’elevato costo del capitale a livello globale ?

Il signor Luong Duy Phuoc, direttore della ricerca di mercato presso la Kafi Securities Joint Stock Company.

A mio avviso, il Vietnam sta attualmente subendo un certo impatto, ma solo in misura moderata. Stiamo inoltre affrontando il problema del costo del capitale, mentre l’economia punta a una crescita elevata e la domanda di capitali per la produzione, gli investimenti e le infrastrutture è in costante aumento.

I tassi di interesse interni non sono più bassi come prima. Dall’inizio dell’anno, molte banche hanno aumentato i tassi di interesse sui depositi, comprese quelle statali, il che dimostra che la pressione sulla liquidità e i costi del capitale nel sistema persistono.

Pertanto, il mantenimento di tassi di interesse ragionevoli è un obiettivo chiave della politica monetaria. Dall’inizio dell’anno, abbiamo assistito all’attuazione, con una certa decisione, di numerose direttive e misure volte a stabilizzare la liquidità, controllare la concorrenza sui tassi di interesse e supportare le imprese nella riduzione dei costi del capitale.

Attualmente anche il Vietnam risente degli alti tassi di interesse a livello globale, soprattutto negli Stati Uniti. Con l’aumento dell’attrattiva dei rendimenti nelle economie sviluppate, i flussi di capitali internazionali saranno più cauti nei confronti dei mercati emergenti, il che eserciterà ulteriore pressione sui tassi di cambio, sui flussi di capitali e sul mercato azionario vietnamita.

Questa pressione è ancora più significativa in quanto il Vietnam sta incrementando gli investimenti pubblici e lo sviluppo delle infrastrutture. La domanda di capitali è enorme, mentre il costo per reperire capitali internazionali rimane elevato, il che potrebbe far aumentare i costi di finanziamento, soprattutto per i progetti che utilizzano prestiti in valuta estera. Pertanto, il problema attuale del Vietnam non è la mancanza di capitali, bensì come reperirne a sufficienza a un costo ragionevole, mantenendo al contempo la stabilità del tasso di cambio, il controllo dell’inflazione e la stabilità del sistema finanziario.

Conduttrice Mui Khanh Ly: In questo contesto, vorrei chiederti, Thanh, stai attualmente affrontando pressioni finanziarie come l’ottenimento di prestiti a tassi di interesse in aumento o investimenti con un elevato livello di leva finanziaria…? E queste situazioni ti fanno pensare che le tue finanze e i tuoi beni vengano erosi?

La signora Vu Thanh Thanh, investitrice

In passato, come avete appena detto voi e i vostri colleghi, i tassi di interesse sul mercato erano più gestibili, quindi utilizzavo la leva finanziaria per diversi canali di investimento. Tuttavia, ora i tassi di interesse sono aumentati in modo significativo, mentre le entrate non sono aumentate e le spese non possono essere ridotte, quindi dovrò optare per investimenti più sicuri e concentrarmi sull’accumulo di patrimonio. Ad esempio, investivo in oro e a volte il prezzo ha raggiunto oltre 180 milioni di VND/oncia. Ma quando il prezzo dell’oro ha invertito la tendenza, mi sono limitato a monitorare se sarebbe sceso o salito ulteriormente e mi sono orientato maggiormente verso l’accumulo di patrimonio. Anche molti miei amici hanno acquistato immobili, ma ora i tassi di interesse più elevati e la scarsa liquidità del mercato hanno messo molta pressione su di loro, costringendoli a rinunciare all’utilizzo della leva finanziaria. Considero questa esperienza una lezione per me e per i miei amici.

Presentatrice televisiva Mui Khanh Ly: Sulla base di quanto affermato dal signor Phuoc, quali sono i problemi finanziari più comuni che persone e investitori incontrano quando il costo del capitale aumenta? E quando la leva finanziaria diventa un fattore che erode il patrimonio?

Il signor Luong Duy Phuoc, direttore della ricerca di mercato presso la Kafi Securities Joint Stock Company.

Per le persone comuni, quando il costo del capitale aumenta, crescono sia il “costo della vita” che il “costo finanziario”. Il denaro tenuto in tasca viene eroso dall’inflazione, mentre i mutui, i prestiti al consumo e i prestiti alle imprese sono soggetti a tassi di interesse più elevati, esercitando maggiore pressione sul flusso di cassa mensile.

A nostro avviso, depositare denaro in un conto corrente bancario rimane un buon modo per preservare il capitale, ma se i tassi di interesse sui depositi scendono al di sotto del tasso di aumento delle spese essenziali, il valore reale degli attivi potrebbe comunque diminuire.

Per chi contrae un mutuo o un prestito al consumo, il rischio maggiore è che il proprio reddito non sia sufficiente a coprire gli obblighi di rimborso del debito. Un prestito che sembrava conveniente quando i tassi di interesse erano bassi può diventare un vero e proprio peso quando i tassi aumentano o il reddito diminuisce.

Per gli investitori, la situazione è diversa. Costi di margine più elevati o capitale preso a prestito implicano che gli asset debbano generare rendimenti più alti prima di raggiungere il punto di pareggio. Se il mercato rimane stagnante, gli interessi passivi continueranno a erodere silenziosamente i profitti. La leva finanziaria è realmente vantaggiosa solo quando il rendimento atteso di un asset supera significativamente il costo del capitale, fornendo un margine di sicurezza sufficientemente ampio. Se un asset genera solo un profitto intorno all’8% mentre i costi di finanziamento sono già del 7-8%, l’investitore si assume di fatto il rischio senza ricevere un’adeguata remunerazione.

Quando il mercato scende, la leva finanziaria amplifica le perdite in entrambe le direzioni: il valore degli asset diminuisce, ma gli obblighi di debito non si riducono. Gli investitori potrebbero persino essere costretti a vendere asset nei momenti più sfavorevoli per ripagare il debito o far fronte alle richieste di margini.

A mio avviso, il segnale che la leva finanziaria sta iniziando a erodere il patrimonio si manifesta quando gli oneri finanziari rappresentano una quota sempre maggiore del flusso di cassa, rendendo necessari nuovi introiti per ripagare gli interessi pregressi, o addirittura costringendo a vendere attività per evitare il default del prestito. In breve, la leva finanziaria amplifica i profitti quando il mercato è favorevole, ma quando il costo del capitale aumenta, amplifica anche i tempi, i costi e persino gli errori degli investitori.

Il presentatore televisivo Mui Khanh Ly: Quindi, quali strategie di gestione del patrimonio finanziario dovrebbero adottare le persone e gli investitori per evitare carenze di liquidità e esaurimento del patrimonio, e per prevenire perdite finanziarie?

Il signor Luong Duy Phuoc, direttore della ricerca di mercato presso la Kafi Securities Joint Stock Company.

Innanzitutto, dovremmo dare priorità agli asset con flusso di cassa, ovvero concentrarci su asset in grado di generare reddito o un flusso di cassa relativamente stabile, piuttosto che affidarci esclusivamente all’apprezzamento del prezzo.

In secondo luogo, è essenziale mantenere la liquidità, ovvero disporre sempre di riserve e risparmi sufficienti a coprire spese, obblighi finanziari e situazioni impreviste.

In terzo luogo, è necessario che le persone gestiscano in modo proattivo i propri debiti, esaminino i prestiti e diano priorità al rimborso di quelli con tassi di interesse elevati, per evitare che i costi degli interessi erodano il loro patrimonio.

Infine, la leva finanziaria deve essere utilizzata con disciplina; i prestiti a breve termine non dovrebbero essere utilizzati per investire in attività che richiedono molto tempo per essere recuperate, e dovrebbero essere richiesti solo prestiti compatibili con le proprie capacità finanziarie.

Ma soprattutto, ogni persona deve costruire una struttura finanziaria sufficientemente liquida, diversificata e adeguata alla propria propensione al rischio. In questo modo, anche in caso di andamento negativo del mercato, sarà possibile mantenere il proprio stile di vita, far fronte agli obblighi finanziari e garantire al patrimonio la possibilità di recuperare valore nel lungo termine.

Il presentatore televisivo Mui Khanh Ly: Inoltre, mi risulta che Kafi offra anche soluzioni per consentire agli investitori di gestire in modo più efficace il proprio patrimonio e le proprie finanze nel lungo termine. Potrebbe fornirci qualche informazione in merito?

Il signor Luong Duy Phuoc, direttore della ricerca di mercato presso la Kafi Securities Joint Stock Company.

Noi di Kafi consideriamo la gestione patrimoniale non solo come la scelta di un titolo azionario o la ricerca di elevati rendimenti a breve termine, ma come un processo che aiuta i clienti ad accumulare, allocare e far crescere il proprio patrimonio in modo adeguato alle loro specifiche fasi finanziarie.

Pertanto, oltre alle soluzioni per investitori attivi come il trading azionario, gli strumenti di analisi e i pacchetti di margine flessibili a partire dallo 0% annuo, Kafi si sta concentrando sullo sviluppo di soluzioni per gli investitori che necessitano di accumulare e investire a lungo termine, in particolare attraverso il segmento Wealthtech.

Offriamo Stable Bonds, una soluzione pensata per aiutare gli investitori ad allocare i flussi di cassa tra i prodotti a reddito fisso, offrendo loro maggiori opzioni per bilanciare redditività e stabilità del portafoglio. Inoltre, la nostra soluzione Smart Portfolio, basata sulla combinazione di ricerche del team di esperti di Kafi e algoritmi, consente ai clienti di adottare un approccio di investimento di portafoglio anziché concentrarsi sui singoli titoli. Ciò permette agli investitori di sviluppare strategie di allocazione degli asset più sistematiche e personalizzate in base ai loro obiettivi finanziari, all’orizzonte temporale di investimento e alla propensione al rischio.

Kafi si propone di costruire una piattaforma tecnologica completa per la gestione patrimoniale, che consenta ai clienti di investire proattivamente sul mercato e di destinare una parte del proprio patrimonio a soluzioni più stabili, monitorando al contempo i propri obiettivi finanziari all’interno di un unico ecosistema. La tecnologia e i dati svolgeranno un ruolo cruciale nel rendere questo processo più semplice, trasparente e personalizzato.

Conduttrice Mui Khanh Ly: Grazie ai nostri due ospiti per le informazioni che avete appena condiviso!

Cari telespettatori, potete seguire la diretta di VTV8 online al seguente indirizzo: https://vtvgo.vn/channel/vtv8-1,36.html