La più grande banca russa, Sberbank, prevede di accettare Bitcoin, Ether e USDT di Tether come garanzia per prestiti convenzionali, mentre il paese porta il trading e la custodia di criptovalute all’interno di un quadro regolamentato dei mercati finanziari. Anatoly Popov, vicepresidente del consiglio di gestione di Sberbank, ha svelato i piani in un’intervista dell’28 agosto rilasciata all’agenzia di stampa statale russa TASS, in vista dell’Eastern Economic Forum.
Sberbank intende iniziare con il Bitcoin e successivamente ampliare le garanzie ammissibili a Ether e USDT, dopo aver ottenuto le necessarie autorizzazioni regolamentari. Il piano non significa che i clienti potranno immediatamente impegnare tutte e tre le criptovalute per i prestiti. Popov ha affermato che l’ampliamento dipenderà dal fatto che la Banca di Russia consenta a questi asset di circolare sui mercati pubblici regolamentati e completi le norme che ne disciplinano l’uso. Sberbank non ha ancora divulgato una data di lancio, i requisiti minimi di garanzia, i rapporti loan-to-value o quali clienti potranno inizialmente qualificarsi.
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Sberbank ha già testato i prestiti garantiti da Bitcoin
L’iniziativa si basa su un progetto pilota di prestiti garantiti da crypto condotto da Sberbank con la società russa di mining di criptovalute Intelion Data. La banca ha emesso un prestito aziendale garantito da criptovaluta estratta da Intelion, testando come gli asset digitali potessero essere detenuti come garanzia mentre il debitore riceveva un finanziamento convenzionale. Sberbank ha utilizzato la propria infrastruttura di custodia insieme alla tecnologia russa di sicurezza hardware di Rutoken per proteggere gli asset impegnati. Il progetto pilota è stato concepito per stabilire i processi operativi relativi a custodia, monitoraggio delle garanzie e recupero crediti, prima che i prestiti garantiti da crypto venissero offerti su più larga scala.
Popov ha in precedenza affermato che il modello potrebbe estendersi in futuro anche ad altre aziende, oltre alle società di mining, che detengono criptovalute nei propri bilanci. La struttura consente a un’azienda di ottenere liquidità senza dover immediatamente vendere i propri asset crypto. Come per i prestiti garantiti da titoli, tuttavia, un calo del valore della garanzia potrebbe richiedere garanzie aggiuntive o potenzialmente innescare una liquidazione, a seconda dei termini definitivi. Sberbank ha già una notevole esperienza con i prodotti finanziari tokenizzati. L’emissione di asset finanziari digitali tramite la sua piattaforma ha raggiunto 408 miliardi di rubli nel 2025, oltre cinque volte il livello dell’anno precedente.
La Russia integra le criptovalute nel sistema finanziario regolamentato
L’espansione di Sberbank coincide con un cambiamento importante nella regolamentazione russa delle criptovalute. Le disposizioni fondamentali del nuovo quadro normativo crypto della Russia entreranno in vigore il 1° settembre, stabilendo ruoli regolamentati per exchange, broker, custodi, gestori di asset e altri intermediari finanziari. La Banca di Russia ha proposto Bitcoin, Ether e USDT per il trading regolamentato sugli exchange, sulla base di requisiti che includono capitalizzazione di mercato, volume di scambi e almeno cinque anni di storico dei prezzi sui mercati estrusi. L’accesso retail rimarrà limitato. Gli investitori non qualificati dovranno superare un test di conoscenza e potranno acquistare fino a 300.000 rubli di criptovalute ammissibili all’anno tramite ciascun intermediario. Gli investitori qualificati riceveranno un accesso più ampio dopo aver completato i requisiti di test.
Il quadro normativo non conferisce alle criptovalute lo status di valuta a corso legale. L’uso di Bitcoin, Ether o USDT per pagare beni e servizi a livello nazionale rimane vietato. Questa distinzione rende il piano di garanzia di Sberbank particolarmente significativo. Piuttosto che trattare le criptovalute come moneta, il maggiore istituto di credito russo riconoscerebbe alcuni asset digitali selezionati come proprietà in grado di garantire un credito bancario convenzionale. Sberbank sta anche sviluppando un’infrastruttura di supporto. L’istituto ha delineato piani per servizi di wallet crypto e depositario digitale, mentre la Russia costruisce il proprio mercato regolamentato, il che potrebbe conferirle capacità di custodia, trading e prestito all’interno dello stesso ecosistema istituzionale. Per Bitcoin ed Ether, l’accettazione da parte della più grande banca russa costituirebbe un ulteriore esempio di come le criptovalute vengano incorporate in quadri di garanzia convenzionali, piuttosto che rimanere esclusivamente asset speculativi.
L’USDT è potenzialmente più rilevante. Accettare una stablecoin ancorata al dollaro come garanzia all’interno di una grande banca russa controllata dallo Stato integrerebbe ulteriormente le stablecoin emesse da privati nell’infrastruttura bancaria tradizionale, anche mentre la Russia continua a sviluppare il rublo digitale e resta soggetta a estese sanzioni finanziarie occidentali. L’impatto immediato rimane limitato poiché l’offerta più ampia di Sberbank dipende ancora dall’approvazione regolamentare. Ma il suo precedente prestito garantito da Bitcoin dimostra che la banca è andata oltre la sperimentazione teorica. Se BTC, ETH e USDT diventeranno garanzie ammissibili su larga scala, il nuovo quadro normativo crypto della Russia consentirebbe agli asset digitali di svolgere una funzione bancaria familiare: garantire il credito senza doverli prima convertire in liquidità.
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