| Sistema di recupero del calore dalle emissioni presso lo stabilimento di cemento di Tan Thang (Foto: PV) |
Perché i progetti di risparmio energetico continuano a incontrare difficoltà di finanziamento?
Nel contesto della crescita verde che si sta affermando come direzione di sviluppo per molte economie , investire nel risparmio energetico non è più una prerogativa delle imprese pioniere, ma sta gradualmente diventando un requisito essenziale per il settore manifatturiero. Tuttavia, la realtà dimostra che non tutti i progetti di risparmio energetico accedono facilmente ai finanziamenti.
Non è che le imprese non abbiano bisogno di investimenti, né che le banche non dispongano di capitali. Sulla base dell’esperienza di valutazione, il principale ostacolo risiede nelle caratteristiche specifiche dei progetti e nella capacità di quantificare l’efficacia degli investimenti, il che rende la valutazione della performance finanziaria e della capacità di rimborso del debito più complessa rispetto agli investimenti tradizionali.
Oltre 3.300 miliardi di VND di prestiti in essere per i settori verdi.
Presso BAC A BANK , la strategia di sviluppo del credito verde si sta gradualmente concretizzando attraverso la priorità nell’allocazione dei capitali ai settori che hanno un impatto positivo sull’ambiente e sull’economia. Al 31 dicembre 2025, i prestiti in essere per l’agricoltura verde hanno raggiunto i 2.215 miliardi di VND; i prestiti in essere per le energie rinnovabili e pulite hanno raggiunto i 1.090 miliardi di VND.
Questa visione è stata ribadita anche dalla signora Thai Huong, vicepresidente del consiglio di amministrazione e direttrice generale di BAC A BANK: ” L’agricoltura pulita e ad alta tecnologia rappresenta da sempre una priorità assoluta in termini di investimenti, in linea con l’orientamento del governo e della Banca di Stato verso uno sviluppo economico verde”.
La differenza più significativa risiede nel flusso di cassa del progetto. A differenza degli investimenti che generano nuove entrate immediatamente dopo l’avvio dell’attività, il valore economico di un progetto di risparmio energetico deriva principalmente dai futuri risparmi sui costi energetici. Pertanto, se l’azienda non dispone di dati sufficientemente affidabili per dimostrare i risparmi e il potenziale miglioramento del flusso di cassa, le banche avranno difficoltà a valutare con precisione l’efficacia dell’investimento e la capacità dell’azienda di rimborsare il prestito.
Inoltre, molti progetti richiedono investimenti iniziali relativamente ingenti, mentre il periodo di ammortamento si estende dai 5 ai 10 anni, o addirittura fino a 20 anni, a seconda delle dimensioni e della tecnologia. Questo lungo periodo di ammortamento obbliga sia le imprese che le banche a valutare attentamente l’efficienza, il flusso di cassa e i potenziali rischi durante l’intero ciclo di vita del progetto.
Un altro ostacolo deriva dalla qualità della documentazione. Molte aziende, soprattutto le piccole e medie imprese (PMI), non dispongono di report di audit energetico completi e di documentazione di misurazione e verifica (M&V) conforme agli standard appropriati. Allo stesso tempo, i beni generati da alcuni progetti di risparmio energetico non sono facilmente valutabili o non si prestano realmente ai metodi di garanzia tradizionali. Questi fattori allungano il processo di valutazione e aumentano la necessità di una valutazione del rischio. Pertanto, sbloccare capitali per progetti di risparmio energetico non significa semplicemente integrare i finanziamenti, ma richiede innanzitutto un metodo di valutazione più appropriato e adattato alle caratteristiche specifiche di questi progetti.
Questo tipo di progetto.
Passaggio dal concetto di “garanzia” a quello di “efficienza del flusso di cassa”
Date le caratteristiche peculiari dei progetti di risparmio energetico, BAC A BANK sta gradualmente innovando il proprio approccio di valutazione, orientandolo verso una strategia più completa che non si basi solo sulle garanzie, ma che si concentri anche sull’efficienza finanziaria, sull’efficienza energetica e ambientale e sulla capacità di implementazione dell’impresa.
Di conseguenza, la banca valuta il potenziale di riduzione dei costi operativi, il periodo di ammortamento, l’impatto sul flusso di cassa e sulla capacità di rimborso del debito; inoltre, valuta il risparmio energetico, il potenziale di riduzione delle emissioni, l’adeguatezza della tecnologia, nonché la qualità della documentazione tecnica, del piano di investimenti e della capacità organizzativa per la realizzazione del progetto.
“La nostra principale preoccupazione, quando valutiamo il finanziamento di un progetto di risparmio energetico, non è l’entità dell’investimento, bensì la sua efficacia, la sua fattibilità e la capacità di generare un flusso di cassa che permetta all’azienda di ripagare il prestito”, ha dichiarato un rappresentante di BAC A BANK.
Oltre a innovare i propri metodi di valutazione, BAC A BANK si concentra anche sulla standardizzazione dei criteri per l’identificazione del credito verde. A partire dal 2025, la banca aggiornerà le proprie linee guida interne per allinearle al quadro giuridico nazionale, integrando la Lista di Classificazione Verde e applicandola uniformemente all’intero sistema. Questo approccio contribuisce a identificare e valutare i progetti verdi, compresi quelli di risparmio energetico e di energia rinnovabile, utilizzando un unico quadro di riferimento.
Partendo da queste basi, l’ambito di finanziamento di BAC A BANK si è ampliato, non limitandosi più ai progetti su larga scala, ma adattandosi alle capacità e alle esigenze sia delle grandi imprese che delle piccole e medie imprese (PMI). Le aree considerate per il finanziamento includono l’installazione di apparecchiature ad alta efficienza; l’ammodernamento degli impianti di riscaldamento e vapore industriali; l’installazione di impianti solari sui tetti; e l’implementazione di soluzioni per la gestione dell’energia e delle risorse. Questo approccio consente ai capitali verdi di raggiungere un maggior numero di progetti che migliorano l’efficienza energetica, ampliando al contempo le opportunità di trasformazione verde per le imprese manifatturiere.
Oltre alle tradizionali opzioni di credito, BAC A BANK sta implementando tre modelli di finanziamento: DPPA (Direct Power Purchase Agreement), ESCO (Energy Service Company) e credito preferenziale per l’energia verde.
Nello specifico, il DPPA si applica alle imprese in grado di sviluppare proattivamente fonti energetiche e soluzioni per la riduzione delle emissioni. L’ESCO è raccomandato per le PMI, aiutando le imprese a ridurre la pressione degli investimenti iniziali attraverso un meccanismo che finanzia i costi di installazione, gestione e manutenzione e condivide i benefici derivanti dal risparmio energetico. Con il credito verde preferenziale, le condizioni di credito sono legate all’efficienza ecologica del progetto secondo il principio “più è ecologico, migliore è il tasso di interesse”.
Per i progetti che incontrano difficoltà con le garanzie o che necessitano di finanziamenti a medio e lungo termine, i meccanismi di condivisione del rischio sono considerati una soluzione cruciale. BAC A BANK partecipa attivamente al Fondo di Condivisione del Rischio (RSF) del Progetto VSUEE. Attraverso questo, una parte del rischio di credito viene condivisa sotto forma di garanzie, creando un ulteriore “cuscinetto di sicurezza” per la banca e l’investitore, riducendo al contempo la pressione sulle garanzie.
La banca sta inoltre ampliando la ricerca di finanziamenti a medio e lungo termine da organizzazioni internazionali come IFC, ADB, GCF, ecc., al fine di aumentare la capacità di erogazione di prestiti per progetti verdi.
Questo approccio si è inizialmente dimostrato efficace, poiché negli ultimi anni BAC A BANK ha partecipato al finanziamento di numerosi progetti di trasformazione verde presso aziende, dal recupero del calore di scarto e dall’installazione di impianti solari sui tetti alla produzione di energia da biomassa.
In genere, presso la cementeria Tan Thang, il riutilizzo dell’energia termica per la produzione aiuta a risparmiare fino al 30% del consumo mensile di elettricità. Negli stabilimenti appartenenti al gruppo TH , i sistemi di energia solare sui tetti contribuiscono a ridurre le emissioni di CO₂ e a risparmiare oltre il 10% sui costi dell’elettricità. Nel frattempo, presso lo zuccherificio NASU, l’utilizzo della bagassa e dei sottoprodotti per la generazione di elettricità aiuta
Ciò consente di risparmiare circa il 5-10% del consumo totale di elettricità.
Questi dati dimostrano che, se progettati per soddisfare specifiche esigenze operative, i progetti di risparmio energetico non solo creano valore ambientale, ma offrono anche vantaggi economici misurabili per le imprese.
Rendere il risparmio energetico una priorità
Affinché i capitali verdi raggiungano effettivamente un maggior numero di imprese, è necessario un coordinamento sincronizzato tra imprese, istituti di credito e agenzie di regolamentazione.
Per le imprese, il risparmio energetico dovrebbe essere considerato una strategia di miglioramento della competitività a lungo termine, piuttosto che un semplice costo di conformità. Le aziende devono predisporre proattivamente progetti ben strutturati, quantificare i risparmi, l’efficienza finanziaria e i tempi di ammortamento, e comunicare con le banche fin dalla fase di pianificazione.
Da parte degli istituti di credito, è necessario passare da un ruolo di mera erogazione di capitale a quello di partner al fianco delle imprese; integrare i criteri di credito verde nelle attività di valutazione; collegare l’efficienza ambientale a incentivi specifici e potenziare le competenze professionali del personale.
Nel frattempo, gli organismi di regolamentazione hanno un ruolo da svolgere nel perfezionare il quadro giuridico e nello sviluppare criteri quantitativi unificati per la certificazione dei progetti verdi; nonché nell’ampliare il meccanismo DPPA, replicare modelli efficaci, ricercare politiche di rifinanziamento preferenziali, sviluppare fondi per il risparmio energetico e perfezionare il quadro giuridico per il modello ESCO in Vietnam.
Nel contesto dei cambiamenti climatici, del rischio di interruzioni nell’approvvigionamento energetico, del forte aumento della domanda di elettricità e della ripresa della produzione, i requisiti in termini di sicurezza ed efficienza energetica diventano sempre più stringenti. Il risparmio energetico non è più solo un’opzione auspicabile, ma si sta trasformando in un percorso essenziale per garantire lo sviluppo sostenibile delle imprese. Ciò significa anche che i capitali necessari per la transizione verde aumenteranno ulteriormente.
Per BAC A BANK, il credito verde e il finanziamento di progetti di risparmio energetico rappresentano direzioni di sviluppo a lungo termine. La banca definisce il proprio ruolo non solo come fornitore di capitale, ma anche come partner di consulenza, condividendo esperienze e collaborando con le imprese per realizzare progetti efficaci, fattibili e sostenibili.
Quando le imprese preparano bene i progetti, l’ecosistema di supporto diventa sempre più completo e tutte le parti condividono obiettivi comuni, i flussi di capitali verdi possono diventare un motore cruciale della crescita economica verde.
(*) Direttore del Corporate Banking, BAC A BANK
Fonte: https://baodautu.vn/khoi-dong-von-xanh-cho-doanh-nghiep-dau-tu-tiet-kiem-nang-luong-d687395.html
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